原油期货合约及其交易细则_广州普融投资_智赢助手

  原油期货是商品期货市场上最大的品种。美国期货业协会（FIA）数据显示，在全球市场中，金融期货交易量占全球期货总交易量的88%，商品期货占比10%，其中能源期货占所有商品期货的1/3。原油期货是我国第一个允许境外投资者参与交易的商品期货，既能够吸引境外投资者参与中国期货市场，也能够为未来其他期货品种如铁矿石国际化积累经验。

  中国的原油期货采用国际平台、净价交易、保税交割和人民币计价。根据之前公布的原油期货合约及相关业务细则，原油期货合约的交易标的为中质含硫原油，交易单位为1000桶/手。交易者适当性门槛方面，对个人投资者设置50万元的门槛，对机构客户设置100万元的门槛，同时要求具有相关的交易经验，具有一定的抵御承受风险能力。

  一.交易单位：1000桶/手

  二.最小变动单位：0.1元（人民币）/桶

  三.合约月份：1-12月

  上海国际能源交易中心原油期货采用实物交割。国际上最具影响力的两个原油期货，CME的WTI采用实物交割；而ICE的布伦特原油期货采用布伦特指数进行现金交割，之所以能够采用现金交割，主是是依托英国北海发达的原油现货市场，以及由现货市场衍生出的众多布伦特原油衍生品。据统计，国际上大约有70%甚至高达80%的原油现货贸易采用布伦特价格体系作为定价依据。因此，依托现货价格编制的布伦特指数具有权威性，能够被市场认可和接受。

  但在我国境内，原油贸易需要经营许可，不能自由流通，也就不存在用于现金交割的价格基础。同时，我国期货市场注重于服务实体经济，实物交割能够保证期货不脱离现货市场。

从保税和完税来看，原油期货采用保税交割。一方面，虽然我国境内原油不能自由流通，但我国沿海及周边国家，保税贸易存在一定的量；另一方面，也是对标国际，国际上原油贸易的价格均是不含税的价格。

  作为大宗商品之王，原油不仅有天然的商品属性，还具有独特的金融属性。对于我国即将上市的原油期货，不少交易者早已摩拳擦掌、跃跃欲试。

  不过，广州普融投资提示，作为我国首个国际化期货品种，原油期货上市后与国际市场会保持紧密联动。投资者参与原油期货交易除要熟悉现货产业现状和相关知识外，还要关注金融市场波动、地缘政治变化等因素可能带来的影响。另外，跨境交易者还要注意境内外市场在交易规则、交易时间等方面的差异，提前做好安排。

                                          合约来源：上海国际能源交易中心