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原油期货合约及其交易细则_广州普融投资_智赢助手


发布时间:2018-03-27 点击数:746

  原油期货是商品期货市场上最大的品种。美国期货业协会(FIA)数据显示,在全球市场中,金融期货交易量占全球期货总交易量的88%,商品期货占比10%,其中能源期货占所有商品期货的1/3。原油期货是我国第一个允许境外投资者参与交易的商品期货,既能够吸引境外投资者参与中国期货市场,也能够为未来其他期货品种如铁矿石国际化积累经验。

  中国的原油期货采用国际平台、净价交易、保税交割和人民币计价。根据之前公布的原油期货合约及相关业务细则,原油期货合约的交易标的为中质含硫原油,交易单位为1000桶/手。交易者适当性门槛方面,对个人投资者设置50万元的门槛,对机构客户设置100万元的门槛,同时要求具有相关的交易经验,具有一定的抵御承受风险能力。

  

  一.交易单位:1000桶/手


  二.最小变动单位:0.1元(人民币)/桶


  三.合约月份:1-12月


  上海国际能源交易中心原油期货采用实物交割。国际上最具影响力的两个原油期货,CME的WTI采用实物交割;而ICE的布伦特原油期货采用布伦特指数进行现金交割,之所以能够采用现金交割,主是是依托英国北海发达的原油现货市场,以及由现货市场衍生出的众多布伦特原油衍生品。据统计,国际上大约有70%甚至高达80%的原油现货贸易采用布伦特价格体系作为定价依据。因此,依托现货价格编制的布伦特指数具有权威性,能够被市场认可和接受。

  但在我国境内,原油贸易需要经营许可,不能自由流通,也就不存在用于现金交割的价格基础。同时,我国期货市场注重于服务实体经济,实物交割能够保证期货不脱离现货市场。

从保税和完税来看,原油期货采用保税交割。一方面,虽然我国境内原油不能自由流通,但我国沿海及周边国家,保税贸易存在一定的量;另一方面,也是对标国际,国际上原油贸易的价格均是不含税的价格。

  作为大宗商品之王,原油不仅有天然的商品属性,还具有独特的金融属性。对于我国即将上市的原油期货,不少交易者早已摩拳擦掌、跃跃欲试。

  不过,广州普融投资提示,作为我国首个国际化期货品种,原油期货上市后与国际市场会保持紧密联动。投资者参与原油期货交易除要熟悉现货产业现状和相关知识外,还要关注金融市场波动、地缘政治变化等因素可能带来的影响。另外,跨境交易者还要注意境内外市场在交易规则、交易时间等方面的差异,提前做好安排。

                                          合约来源:上海国际能源交易中心

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